隔夜纽约期棉主力3月合约再次连续第五天大幅收跌近400点，收盘价格也直逼140美分整数位置，五天累计跌幅达10%。国内市场价格表现相当平稳，郑州期棉主力9月合约自本轮反弹高点29000一线下跌到低点27000元一线，跌幅不足8%，撮合价格跌幅不足5%，而国内现货价格则表现稳定略有上涨。

今天撮合市场成交冷清，总成交量不足万吨，订货总量84200吨，下降1020吨；成交价格受郑棉早盘反弹走强影响，除近月合约略跌外其余MA合约价格有所上涨，整体撮合均价维持在27500元一线，短期上涨缺乏外盘支持与成交量的配合，难以成势，下跌受基本面现货强势与市场普遍看涨情绪支撑，难以破位，唯有震荡整理，跟随外盘，以时间换空间，寻求价格的走向。

国外棉价持续超涨，看的是中国市场供求出现缺口与供不应求，美棉领涨，印度推波助澜，这是国际贸易战争的正常反应，中国处于守势，拿价格换缺口虽处于无奈，也属于正常的应对。至于国内市场本身，价格高位风险是不得不说的客观事实，这个风险最后落到何处呢？棉农身上吗？其实虽然坚决看涨，但棉农已经把生产的籽棉早卖完了，最迟只有少部分留到年后去卖，五月以后基本就结束了。

棉纺厂呢，在价格大幅走高的时候，棉纺厂买多少棉花呢？大家清楚，棉纺厂观望、采购下降、随用随买，有点甚至转产、减产，总之使用前期棉花库存、减少新增库存。那市场棉花主流在哪里呢？在看涨的棉花企业与中间商手里，这多半份额棉花实际上要持续到年度后半期去销售的，风险就在这里！个人以为，在历史高价位上再去存棉待涨，风险大于机遇，不少明智之举。一家之言，仅供参考。

来源： 中国棉花信息网

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